盛希泰:中国的金融体系应更加公开、透明、面向大众
来源:    时间:2019-09-20



近日,由华兴Alpha主办的“2019第四届影响力投资峰会”在京举行。本次大会以“无风时代下的慢思考”为主题,多位优秀创业公司创始人、一线投资人汇集于此,共同纵谈新经济、共探新机遇。


洪泰基金创始合伙人、洪泰资本控股董事长盛希泰先生也受邀出席,发表了主题演讲——《技术驱动新时代,金融科技的投资逻辑》。


泰哥认为,“科技对金融的影响毫无疑问非常深远,每一个人都是它的受益者。比如移动支付就是科技对金融最明显的表现之一。移动支付使得中国老百姓、中国社会一步跨过信用卡时代。近年来,中国市场上金融科技的投资案例数量及金额都居世界前列。”


“金融科技领域除了做好合规、回顾金融本质之外,未来的机会点还在于下沉市场和出海。五环外的人群现有的金融服务还有待提升,而类似于移动支付这样的互联网应用也适用于印度这类人口体量大的国家。所以,AI、大数据、区块链等底层技术升级再结合现有的市场空间,会催生许多新的机会。”


以下为演讲正文:


大家上午好!华兴今天活动的主题是“无风时代下的慢思考”,我在投资行业做了四五年,经历了N多风口,无风时代大家还是有点彷徨的。几年前,有句话叫“风口上,猪都能飞起来”,可能很多新入行的年轻人都没怎么听说过。


这两年大家很焦虑,在投资行业也有体现。投资最基本的原理是我今天投了钱,未来才能收回来,中间是有时间差的。根本前提是我相信未来会更好,不管是这个时代,还是这个行业、投的项目,否则我不可能投资。


最近这几年大家在这方面观感差一点,信心受到一些影响,在募资方面体现也很明显。去年以来,90%的基金没有募到新钱,这里面有很多投资行业管不了的事情,比如中美贸易战,大家感觉都很不好。



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刚才两位嘉宾分享提到了科创板,那个领域是我的母语体系,我做了20年,今天的科创板是注册制吗?这是很大的问号,我认为现在不是,显而易见,目前科创板的审核比创业板、中小板都严格。


业内人都很清楚,科创板目前为止没有改变2004年推出的中小板、2009年推出的创业板,每一次推出都希望体制的入口方面有所革新和革命,但都没有实现。科创板第一批审核的25家企业,有几家是真正面向未来的高科技企业呢?


目前离真正的注册制还有相当大的距离,比较可喜的是最近深圳的政策有很大的开放,深圳的创业板允许采取科创板一样的政策,我相信这种竞争有利于在座的各位投资人、创业者以产生更高的效率。


当年深交所、上交所竞争时,它们的服务意识非常好,突然将它们进行划分,深圳负责中小企业上市,上海负责大企业上市,两个交易所的服务态度就打了一个大的折扣。所以,竞争本身能够促进资本市场健全发展,助力创业者和投资人。


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说到金融科技,科技对金融的影响非常深远。目前为止,我们的金融体系对实业的服务远远没有发挥该发挥的作用,所以需要找一个机会把它颠覆掉。


我认为保险、证券公司都不叫金融。我在证券公司做了十几年总裁董事长,我并不认为我做的和金融有多大关系。在中国,金融就是银行,90%以上的钱在银行,如果银行不作为,金融必然没效率,资源配置必然不到位。


金融体系要发挥应有的作用,金融科技也好,互联网金融也好,都只是一个说法而已,我们希望它发挥更好的作用。


现在大家一提到金融科技,就想到现金贷,过去这三年90%的金融科技和现金贷相关。对大众来讲,会想到P2P,P2P从去年开始整顿,从4000家关到了800多家,砍了80%。上周,财新发表一篇文章叫《陆金所何去何从》,陆金所应该是中国最大的P2P,超级独角兽,但是最近宣布放弃P2P业务。


关不是目的,我们应该反思的不是P2P造成了多大的损害和影响,而是为什么P2P在中国一夜之间如此汹涌澎湃?P2P是不是提高了金融效率,需要钱的人能拿到钱?


P2P如此汹涌是因为有巨大的需求,这种需求就是洪水猛兽,是不可阻挡的,如果没有一个深刻的反思和调整,同样还会重来。


在中国很奇葩的现象是15%不叫高利贷,什么样的企业能赚15%?有多少投资人投资回报能达到15%呢?这种空对空的资金循环意味着什么?对经济、社会有什么影响?这都是我们应该深刻反思的问题。


科技对金融的影响会折射到我们每个人。当年我在证券公司做总裁的时候,考核的一个重要指标就是每年分支机构网上交易比例的提高程度,今天基本上所有的交易都是网上进行,谁还去营业部看大屏炒股呢?这就是科技对金融的影响。


移动支付也是非常伟大的例子,移动支付中国是美国的100多倍,它使得中国老百姓一步跨过信用卡时代。我们这种弯道超车的能力非常伟大,这是科技对金融最直接的影响。


预测未来,如果你只让我说一个科技对金融的影响就是数字货币,不管是央行最近说11月份推行数字货币,还是Facebook推的稳定币,这个事情都将是不可阻挡的,但目前中国金融体系还处在原始阶段,不过我相信假以时日会改变。


我们要相信市场会发挥该有的作用,金融体系资本市场会更加公开、透明,更加面向大众,这些并不难办,难办的是整个银行的流通体系、资金配置效率怎么提升。



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过去十年,以支付和借贷为主的金融科技公司占主流。“2018年全球金融科技100强”企业中,支付企业有34家上榜,借贷企业有22家,财富公司14家。未来我认为金融科技领域有以下几个关注点和机会:


金融要合规。我做了二十多年金融,金融不合规,明天就会死掉。什么是金融?金融就是信用,本质就是你借了我的钱,你得还,就是这么简单;我借给你钱,我得考虑风险。风险定价就是我根据风险大小决定利率。投资也是一样,合规要反复强调。


下沉市场仍然还有机会,他们的金融服务是远远没有满足。互联网金融、金融科技对他们的影响更加深远,随着智能手机的普及,他们的后期反应会越来越大。


出海。过去几年,中国移动互联网第一次站在了世界的前列,很多移动互联网的应用因此站在世界的前列,移动支付是最伟大的例子。在这方面,我们很多应用和模式都出口全世界,尤其是印度这种人口体量很大的国家。


人群的变化。我说过一句话被很多人引用,“90后是中国人正常的第一代人”,在这之前的N代人,每一代人都是短缺经济,这是一个基本的逻辑。90后对未来的投资、对消费的投资能力非常非常强,整个消费信贷90后占了1/3,中国的95后有2.5亿人,这个数据非常可观。虽然这些人的消费能力比较脆弱,一旦有什么风吹草动,他们的消费能力会大打折扣,但毫无疑问他们是中国的未来。


底层技术升级、AI、大数据、区块链,尤其是这几个因素融合发酵,会催生很多新的机会。洪泰也做了很多布局,我们投了很多跟金融相关的人工智能、大数据领域的创业公司。


绿色金融(ESG)也是我们看到的未来潜在的投资机会,ESG已经成为衡量企业的一个重要指标。它是指在投资决策过程中,除了要考虑财务回报因素外,也要从环境(Environmental)、社会(Social)、公司治理(Governance)三大角度,评估企业经营的可持续性,以及对社会价值观的影响。所以,我认为这也会是未来科技金融在投资中面临的主要机会。